国内最大的家居连锁超市“红星美凯龙”陷债务困境-破产！

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退居美凯龙(2.600, 0.05, 1.96%)“老二”后，红星控股再次来到悬崖边。

6月12日，红星美凯龙第二大股东红星控股发布公告，因自身债务清偿困难已于6月7日正式向法院申请破产重整！

本次重整的对象仅为红星控股其自身法人主体，不包含红星控股的子公司及参股公司。

红星控股称，公司认为向法院申请重整，通过司法重整程序化解债务危机，可以避免公司债务风险及经营风险的进一步恶化，更好地维护全体债权人及投资者的合法权益。

美凯龙表示，公司第一大股东暨控股股东为建发股份(9.050, 0.12, 1.34%)，实际控制人为厦门市国资委，红星控股本次申请重整不会导致公司控股股东与实际控制人的变更，不会对公司日常经营及财务状况产生重大影响。

这距离红星控股将持有的公司10.43亿A股股份卖给建发股份，车建兴失去美凯龙控制权已过去接近1年。时移世易，但困境仍未消亡。

白手起家创立红星美凯龙

车建兴，1966年出生于江苏常州的一个贫苦家庭，16岁便辍学谋生。

曾经白手起家用了30年时间，从零开始起步逐步做到千亿资产。最辉煌的时候，他拥有全国最大的家居零售连锁商场红星美凯龙，还有众多商业地产和住宅。

1986年，车建兴在当地开了一个家具店，取名红星木器，开始销售自己生产的家具。

2007年6月，红星控股成立，车建兴持股92%，其妹妹车建芳持股8%。

2011年1月6日，公司变更为中外合资股份有限公司，并更名为红星美凯龙家居集团股份有限公司。在巅峰时期，红星美凯龙在全国范围内拥有超过200家商场，成为了行业的标杆。

红星美凯龙2015年在香港上市，2018年在A股上市。

美凯龙A股股票价格在2018年达到巅峰，公司股价最高达20.96元，不过此后公司股价便一路下跌，现在跌到不足3元。

4年前，车建兴以430亿的身家荣登胡润全球富豪榜。

不过最近因为债务缠身，车建兴多次出售核心资产并且出让红星美凯龙上市公司控股权。

断臂自救仍难解债务危机

据悉，红星美凯龙的商业模式有两种，一是自己拿地盖商场，再出租。二是经营第三方的物业。

2009年车建新开始从事房地产开发，一个搞红星地产，另外一个做红星置业。

不仅于此，他在2019年还创办了房地产经纪平台美凯龙爱家，在一年时间里面就招聘了近万名员工，值得注意的是，2019年恰好就是中国房地产开始走下坡路的元年。

房地产开始下行之后，家具行业同样遇冷，出租率下滑，收入无法覆盖利息，问题接踵而至。最高峰时红星的负债达到了2000亿。

2021年，车建新就意识到局势不对，开始断臂求生。7月，他将红星70%的股权作价40亿卖给有央企背景的远洋集团。10月，美凯龙再以6.96亿元向旭辉永升服务出售美凯龙物业80%股权。

2023年1月13日，红星控股宣布向建发股份出售所持美凯龙29.95%股份，价格不超过63亿元。

此后，建发股份成为美凯龙控股股东，车建兴辞去董事长职务。当时，红星控股表示，此次出售是为化解债务、稳定经营而主动做出的资产处置工作。未来，美凯龙将不再纳入红星控股合并报表范围。

甩卖上述资产，车建兴套现约140亿元，但依然难解债务危机。

红星控股2023年审计报告显示，这个公司一年内到期的借款本金和逾期利息超过60亿，而账上的货币资金仅仅剩下1.1亿元。

过去两年持续亏损

红星控股2023年实现营业收入138.89亿元，归属于母公司所有者的净亏损为271.74亿元。而截至2022年末，红星控股营业收入尚为210.80亿元，归属于母公司所有者的净亏损则为82.06亿元。

据不完全统计，红星控股当前逾期未偿还债务规模已达20.74亿元，总负债超过325亿元。

另外值得一提的是，半个月前，因债权债务纠纷，红星控股持有的1.73%美凯龙股份(7.410, 0.09, 1.23%)被司法过户，用以抵偿红星控股所欠债务。

然而，红星控股最终还是没能熬过去，因此主动申请重整。

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江苏常州首富惊现债台高筑，套现数十亿却无力还债

常言道“天狂必有雨，人狂必有祸”，劳动人民几千年总结的一条古训，如今又增添了一个现实案例，江苏常州首富、红星美凯龙创始人车建兴栽了。或者说，是前首富。2023年胡润百富榜出炉，车建兴的名字已经再也没有出现在榜单上。或许你对车建兴这个名字并不是很熟悉，但如果说起红星美凯龙，相信很多人都能有所印象。近日，红星美凯龙发布了一则让人震惊的公告，宣布车建兴持有的市值37亿的红星美凯龙全部股权已经被7家法院标记、冻结、轮候冻结。这说明车建兴已经触及债务违约，截至2023年底，车建兴的到期未偿还债务已经超过16亿。而被冻结的股权占比高达104.86%，显然这些股权还远远不足以偿还债务。

在此之前，为了偿还债务，车建兴已经“割肉”卖掉了大量资产，包括地产公司、物业公司、物流公司等，再加上套现红星美凯龙股票所得，总额高达140亿。不过，即便如此，仍未填补债务漏洞，因此债权人通过法律手段追讨欠款，而冻结股权的比例也暗示着这些股权可能不足以弥补债务缺口。车建兴被冠以“狂人”称号，并非毫无根据。2018年，他在接受知名财经媒体人吴晓波采访时曾言辞激烈，频频爆出令人震惊的言论。“我有很多朋友买私人飞机啊，但我认为他们是愚蠢的。”这番话不知得罪了多少富豪。“我花在我身上，我这个衣服就买了100套，都是定做的。”衣服价格不得而知，但一次购买100套衣服的行为，在富豪圈中无疑是少见的。

“我的车子是劳斯莱斯，我喜欢买别墅，我就用这点钱。”花费数百万元购置劳斯莱斯，把买别墅当成日常消费，却称自己一年花不了几个钱，显然颇具膨胀之态。当时的车建兴或许有资本这么张扬，当时红星美凯龙刚刚上市，股价飙升，车建兴的财富一度超过400亿，稳居常州首富之位。而如今，这些豪言壮语恐怕已经难以实现。红星美凯龙上市时，车建兴曾表示要用5年时间，把公司打造成“家居行业的世界网红”，但如今看来这一目标恐怕难以达成。红星美凯龙上市时，车建兴的目标是用5年时间，把公司打造成“家居行业的世界网红”，但如今看来这一目标恐怕难以实现了。

红星美凯龙上市的时候，车建兴的敲锣锤是从“鲁班”手里接过去的，他说他的目标是，用5年的时间，把鲁班打造成“世界网红”。车建兴曾在自己家的卫生间里搞过一次直播，邀请了两个好友，三人在卫生间里“红酒当歌”，并现场表示，要用最多10年的时间，解决中国家庭卫生间的无味问题。而红星美凯龙的破产与车建兴的狂妄所致。车建兴的债务并非来自上市公司红星美凯龙，而是来自红星控股，这才是车建兴商业王国的真正平台。许多上市公司的老板都有一个“后花园”，账面上看着公司运作得很顺利，实则频繁质押股权，以资金周转。车建兴也一样，公开信息显示，除了红星美凯龙，车建兴还通过红星控股投资了超过60家公司，涉及多个行业。

然而，即便一个人再牛，也只有在自己擅长的事情上才能成功，车建兴在卖家具上颇有建树，但在其他领域并不尽如人意，亏多赚少，车建兴的债务也就随之积累。投资的60多家公司如今已有10多家注销，在2023年6月，红星控股总负债高达381亿，其中141亿是有息债务，而一年内到期的就有40亿。商业上的“狂”，也不是无缘无故，车建兴在发家史上所逢的顺风顺水，似乎把时代的红利当成了个人的“神力”。车建兴没有接受过大学教育，父亲和哥哥都是泥瓦匠，16岁辍学后，父亲给他找了个木匠师傅，送他去学木工。

那个年代，泥瓦、木工、裁缝都是普通人家热衷的行当，学门手艺吃饭不愁是大家共同的认知，而家里已经有泥瓦匠了，学了木工正好形成建房子、做家具一条龙，业务都覆盖了，从这个角度来说，车建兴父亲的眼光是很有前瞻性的。父亲指了路，怎么走还得看自己，很显然，车建兴天生就是干木匠的料子，三年就出师了，自己都能带着几个徒弟接活了。自己能单干了，改革开放也来到了提速的时候，1986年，刚满20岁的车建兴借钱开了家红星木器店，做家具生意。两年时间，车建兴就赚到了人生的第一个50万，用车建兴的话说，那时就相当有钱了，相当于现在的5000万。

紧接着当然就是开分店、开大店，同时除了卖自己做的家具，也帮别人卖家具，慢慢地，车建兴发现做渠道比做产品划算多了，于是，连锁家居卖场的思路也就慢慢产生了。上个世纪90年代，是我国各类连锁卖场的爆发时期，最有代表性的就是家电行业的国美、苏宁、五星等，而家居卖场，就以红星美凯龙为最。1996年，车建兴彻底不做木匠了，一心一意开店卖家具，美凯龙这个名字据说是从麦德龙学来的，车建兴气不过外国连锁开到中国来，誓要把中国的连锁店也开到国外去。车建兴除了租场地，也买地自建场地，到2008年，全国红星美凯龙家具城数量已超过50家，而且无一败绩，基本上是建一个火一个。

自建自营的速度还是太慢了，而且初期投入太大了，于是，车建兴开启了“委托管理”模式。所谓“委托管理”，就是场子是别人的，红星美凯龙出品牌、出管理，并负责经营，然后收取咨询、管理费，就像贴牌生产一样，而在消费者看来并无区别，这就是一家纯粹的红星美凯龙卖场。通过这种委托管理的形式，红星美凯龙的规模得以迅速扩大，人称“家居界的万达”。然而，做大做强虽然是每个商人的愿望，但现实是即便达到了，也大多只是昙花一现，如今甚至是万达本尊也深陷困境，车建兴的失败也就不足为奇了。有一位女企业家曾说，做大做强不如做长，活得久才是重要的，车建兴能否度过当前的危机，还有待观察。